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本指南详解如何结合 Bitget 现货杠杆交易和永续合约，赚取资金费率套利的被动收益。了解该策略的运作方式、如何有效运用杠杆以及在波动市场中需要注意的风险。
资金费率套利运作原理：关键组成部分和机制
资金费率套利是一种中性交易策略，利用永续合约和现货杠杆交易之间的相互作用来产生被动收入。该策略在两个市场中对同一币对开设大小相等但方向相反的仓位，即一个多头仓位和一个空头仓位。该策略借助保证金来借入资金以管理风险敞口，并通过合约资金费用获利。
1.永续合约和资金费用
Bitget 永续合约采用资金费率机制，使合约价格与现货市场价格紧密挂钩。
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资金费率为正：多头向空头支付。
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资金费率为负：空头向多头支付。
资金费用定期结算，以帮助保障市场平衡。通常，Bitget 平台上每8小时进行一次结算：
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8:00、16:00和00:00（UTC+8）
根据市场状况，部分合约可能会更频繁结算（每2小时或4小时结算一次）。
您可以在 Bitget 资金费率页面查看实时资金费率。
2.进行现货杠杆交易
现货杠杆交易支持您基于现有资产（抵押物）借入资金，从而扩大仓位规模、提升资金效率。
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借款会产生每小时利息，具体金额因资产而异。
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现货杠杆交易与现货交易使用相同的订单簿。
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杠杆可放大仓位规模。
查看最新杠杆币对利率，请访问 Bitget 现货杠杆借贷利率页面。
3.策略逻辑：资金费用套利
该策略通过执行方向相反的现货杠杆交易和合约交易，从而有效地对冲价格风险敞口，同时赚取净资金费用。
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资金费率为正 → 现货做多 / 合约做空
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资金费率为负 → 现货做空 / 合约做多
由于您的持仓方向相反，价格波动带来的盈亏将相互抵消，因此您最终获取的收益来自资金费用，并需扣除利息和手续费。
资金费用计算公式：资金费用 = 仓位价值 × 资金费率
示例：费率为正时如何资金费用套利
下面我们来具体分析当资金费率为正，如何利用现货杠杆交易和永续合约来执行资金费用套利策略。
场景
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资金费率：+1%，每8小时结算
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本金：10,000 USDT
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杠杆：10倍
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VIP 等级：VIP0
仓位配置
平均分配本金：
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5000 USDT 投入现货杠杆交易，以10倍杠杆做多（总持仓：50,000 USDT）。
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5000 USDT 投入永续合约，以10倍杠杆做空（总持仓：50,000 USDT）。
由此形成市场中性的仓位，价格波动将相互抵消，您将赚取资金费用收益。
预期收益
空头合约仓位适用1%的资金费率：
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资金费用收益 =1% × 50,000 USDT = 500 USDT（每8小时结算）
成本拆解
1.借款利息（现货杠杆）
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日利率：0.000575%
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借款金额：50,000 USDT
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每8小时利息 ≈ 0.096 USDT
2.交易手续费
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现货杠杆（吃单）：0.1% × 50,000 = 50 USDT
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合约（吃单）：0.042% × 50,000 = 21 USDT
手续费总额：71 USDT
净利润计算
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资金费用收益：500 USDT
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扣除借款利息：0.096 USDT
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扣除手续费：71 USDT
预计净利润：428.90 USDT（每8小时资金费用结算周期内）
风险与关键考虑因素
尽管该策略能降低市场走势的影响，但并非零风险。以下是需要管控的最重要风险。
1.高波动期间的双重强平风险
如果市场发生剧烈波动，且两个仓位都加了杠杆，那么在对冲敞口发挥保护作用之前，两个仓位都可能被强制平仓。 这将导致风险敞口完全暴露和潜在本金损失。
提示：使用中低水平杠杆（3倍–5倍），并关注您的保证金水平。
2.资金费率反转
资金费率并非固定不变，可能由正转负，或由负转正。
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费率反转可能导致策略执行从盈利转为亏损。
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如未能及时关注持仓状况，资金费率波动期间易遭受意外损失。
提示：避免在资金费率可能反转时入场。定期关注资金费率走势。
3.利息成本超过资金费用收益
借款利息按小时累积，如果出现以下情况，则利息可能超出资金费用收益：
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持仓期间资金费率下跌
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持有期过长
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杠杆过高，导致借贷成本水涨船高
提示：开始交易前，请关注利息成本与预计资金费用收益之间的关系。
4.执行和滑点风险
如遇市场高波动时期，以略微不同的价格开立两个仓位可能会导致对冲不完全。 流动性较差的币对也可能会产生较大滑点。
提示：请选择流动性高的币对，例如 BTC/USDT 或 ETH/USDT，并同时执行两笔开仓交易。
5.结算窗口期的时机风险
资金费用仅在结算时支付。如果您在一次结算后立即入场，则可能需要等待8小时才能收到下一笔资金费用，同时还要支付借款利息。
提示：建议在资金费用结算前且费率有利、稳定时入场。
6.规则变更和平台限制
Bitget 可能会根据市场状况不定时更改资金费用结算周期、利率机制或保证金规则。
提示：请随时关注 Bitget 的公告和产品更新，以便及时了解最新信息。
常见问题
1.什么是资金费用套利？
一种通过收取合约资金费用来赚取被动收入，同时利用现货杠杆交易对冲市场风险的策略。
2.该策略建议使用多大的杠杆？
适度杠杆（3倍–5倍）更安全，尤其是在波动较大的市场中。
3.该策略有可能产生亏损吗？
是的——即使价格没有显著波动，也可能因利息成本、滑点或资金费率反转而影响收益。
4.如何查询资金费率和杠杆交易借款利率？
请前往资金费率和现货杠杆借款利率页面查看。
5.该策略能适用于任意币对吗？
为最大限度地减少滑点，最好选择流动性高的币对（如 BTC/USDT）。
6.如果资金费率反转了，我继续持仓会发生什么情况？
您的策略将变得无利可图。请密切关注费率变化，必要时提前退出。
免责声明和风险提示
Bitget 提供的所有交易教程仅用于教育目的，不应被视为金融建议。所分享的策略和示例仅供参考，可能并不反映实际市场情况。加密货币交易涉及重大风险，包括可能导致资金损失。过往表现并不保证未来结果。请务必充分做好研究，了解所涉及的风险。Bitget 不对用户做出的任何交易决定负责。